在短短24小时内，特朗普总统的关税措施先是被美国国际贸易法院叫停，随后又被美国联邦上诉法院暂时恢复。这突显出贸易逆风不会很快消退，尽管特朗普的贸易议程暂时遇到了法律障碍。

华尔街分析师们表示，这些突然的事态发展应该让投资者明白一件事：贸易战仍然是市场的风险，在特朗普考虑如何继续推行他的关税政策时，应该预料到市场会出现波动。

数据显示，华尔街目前给出的标普500指数年终目标价平均为6,000点，距离目前的5,900点附近不远。这意味着投资者应该做好准备迎接今年下半年的动荡，因为市场可能从特朗普“解放日关税”导致的低点反弹过快了。

瑞银全球财富管理（UBS global Wealth Management）全球股市首席投资官Ulrike Hoffman-Burchardi预计，贸易和财政政策的头条新闻将加剧市场波动。

他指出，尽管瑞银预计未来12个月美国股市将继续上涨，但该行认为，短期涨幅将受到限制。该行预计，标准普尔500指数今年年底将达到6000点，到2026年6月可能达到6400点。

此外，在投行Evercore ISI高级董事总经理Julian Emanuel看来，标准普尔500指数目前的水平仍然相当昂贵。

“对我们来说，达到6000点的目标有点过于乐观了。虽然我们仍然认为，该基准指数将创下历史新高，但这更可能发生在2026年。”他说。

“特朗普关税”还没完

即使“解放日关税”最终被法院叫停，特朗普也有恢复关税的工具。根据Evercore ISI的说法，总统可能会很快转向其他手段来推进他的贸易议程。

例如，通过一个鲜为人知的贸易法条款——美国1974年《贸易法》第122条。该条款允许政府暂时对贸易伙伴征收最高15%的关税，持续最多150天。

Emanuel说：“不确定性将继续存在。当你想到关税可能走向何方时，我们怀疑他会反击。”

而且，汽车、钢铁和铝的关税仍在全面生效，瑞银的Hoffman-Burchardi表示，他认为这些针对特定行业的关税将持续得更久。

“总的来说，我们认为法院的决定使征收关税变得更加复杂，可能会损害华盛顿在贸易谈判中的谈判地位，但特朗普政府仍然能够通过其他方式在长期内征收重大和广泛的关税，”他在周四发布的一份报告中写道。